ABD borsaları için keskin çöküş öngörüsü giderek daha çok taraftar buluyor.
ABD borsalarında beklenen düzeltmenin ne kadar derinleşebileceği ve ne kadar acı verici olabileceği merak ediliyor.
S&P 500, 6 Aralık’ta ulaştığı rekor seviyeden sadece yüzde 5 aşağıda olsa da, Beyaz Saray’da yeni bir Başkan ve mevcut rallinin eskidiğini gösteren tarihi veriler nedeniyle bu yıl volatilitenin artacağı yönünde endişeler de artıyor.
Endeks, kendi başarısının kurbanı olabilir
Insider’dan Matthew Fox’un haberine göre, Bank of America’da teknik stratejist olan Stephen Suttmeier, paylaştığı notta, “S&P 500 kendi başarısının kurbanı olabilir. 2023 ve 2024’teki iki güçlü yılın ardından, ilham vermeyen 2025 için risk artıyor” diyor. Suttmeier, yeni bir boğa piyasasının üçüncü yılında S&P 500 için ortalama getirinin yaklaşık yüzde 10 olan ortalama yıllık getirinin çok altında kalarak yüzde 5 olduğunu vurguluyor.
Büyük borsa ortalamaları Aralık ayındaki zirvelerinden sadece birkaç yüzde puan aşağıda olsa da, iç veriler borsa piyasasının çok fazla hasar gördüğünü gösteriyor. LPL Financial’ın baş teknik stratejisti Adan Turnquist, “Son zamanlarda birkaç teknik çatlak ortaya çıktı. Takvim 2025’e dönerken hisse senetlerindeki ivme son zamanlarda durdu, kötüleşen genişlik ölçümleri ise daha derin bir geri çekilme için potansiyel uyarı işaretleri veriyor” diyor.
Piyasa genişliği ve teknik göstergelerde çatlaklar
On bir borsa sektöründen altısı, Aralık ayının sonlarından daha düşük bir oranda 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem görüyor. StockCharts verilerine göre, piyasa genişliğinin bir diğer ölçüsü olan S&P 500 hisselerinin 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerindeki yüzdesi de geçen ay keskin bir düşüş yaşadı ve yüzde 76 seviyesinden yüzde 55 seviyesine geriledi.
200 günlük hareketli ortalama, bir trendin uzun vadeli yönünü belirlemeye yardımcı olan bir teknik gösterge olarak biliniyor. Menkul kıymetler 200 günlük hareketli ortalamalarının altına düştüğünde, yatırımcılara bir hisse senedi fiyatındaki önceki yükseliş trendinin düşüş trendine dönüşme eşiğinde olabileceği konusunda bir uyarı işareti gönderdiği varsayılıyor.
Hisse senedi piyasasının yakın bir satış dalgası yaşayabileceği yönündeki endişeler artarken üç hisse senedi stratejisti, olası bir hisse senedi düşüşünün ne kadar acı verici olabileceğine dair görüşlerini şu şekilde belirtiyor…
Fairlead Strategies’den Will Tamplin: Yüzde 13 oranında düzeltme
Teknik analiz araştırma şirketi Fairlead Strategies’in kıdemli analisti Will Tamplin, S&P 500’ün yükselen 200 günlük hareketli ortalamasının izlenmesi gereken mantıklı bir destek seviyesi olduğunu ifade ediyor.
Tamplin, “Bu teknik seviye yaklaşık 5.570 puanda seyrediyor. S&P 500 bu seviyeyi test eder ve kesin bir şekilde altına düşerse, endeks için bir sonraki destek alanı 5.337 puandaki yüzde 38,2’lik Fibonacci geri çekilme seviyesidir” diyor.
Bu seviyeye düşüş, mevcut seviyelerden yüzde 10’luk potansiyel bir gerileme ve zirveden yaklaşık yüzde 13’lük bir düşüş anlamına geliyor.
Baird’den Ross Mayfield: Düzeltme yüzde 15’i bulabilir
Baird’deki yatırım stratejisti Ross Mayfield, 2025 için hisse senedi piyasası konusunda iyimser. Ancak bu iyimser görüş, düzeltmenin yakın olabileceği görüşünü ortadan kaldırmıyor. Mayfield, güçlü iki yıllık yükselişin ardından acı verici bir düşüşün geciktiğini savunuyor.
Mayfield, “Ortalama olarak her iki yılda bir düzeltme görüyoruz ancak ilişkili bir durgunluk olmadan nadiren ayı piyasası görüyoruz. 2025 temel senaryomuz, devam eden bir ekonomik genişleme yani durgunluk olmaması ve tüm yıl boyunca hisse senedi piyasasının kazanç sağlayacağı yönünde. Ancak 2018’in başlarında olduğu gibi iki haneli bir geri çekilme tarihi ortalamayla aynı çizgide olacak ve piyasaların karşı karşıya olduğu olumsuzluklar ve uzun vadeli değerlemeler göz önüne alındığında bu şaşırtıcı olmayacak” şeklinde konuşuyor. Mayfield, 2025’te yüzde 15’e kadar bir düşüşün mümkün olduğunu ifade ediyor.
CFRA Research’ten Sam Stovall: Yüzde 16 oranında düzeltme
CFRA Research’ün baş yatırım stratejisti Sam Stovall, “Bu yıl sorunlu bir başlangıç yaptı” diyor. Stovall, geçen yılın son beş işlem gününde ve yeni yılın ilk iki işlem gününde gerçekleşen ‘Noel rallisi’nin gerçekleşmediğini gözlemliyor ve bunun tarihsel olarak yılın geri kalanı için kötü bir alamet olduğunun altını çiziyor ve “Noel Baba çağrıda bulunamazsa, ayılar piyasaya gelebilir” diyor.
Stovall’a göre, 12 Ekim 2022’de mevcut boğa piyasasının başlangıcında oluşan 5.130 puandaki Fibonacci seviyesi, yatırımcıların destek olarak izlemesi için çok önemli bir işaret işlevi görüyor. Bu seviyeye düşüş, zirveden dibe yüzde 16’lık bir gerileme anlamına geliyor. S&P 500’ün en son yüzde 16 veya daha fazla düşüş yaşadığı zaman, 2022 yılında, artan tahvil getirilerinin tetiklediği acımasız bir ayı piyasası sırasındaydı.
Tahvil piyasaları son zamanlarda 10 yıllık ABD Hazine getirisinin yüzde 5 seviyelerine yaklaşırken öfke krizi geçiriyor ve yatırımcılar 2022’nin para kaybettiren ortamının bu yıl geri dönebileceğinden endişe duyuyor.
