Geçen hafta, piyasalardaki ana gündem tatil sezonunun yaklaşması değil, merkez bankalarının aldığı faiz kararlarıydı. Kanada ve İsviçre Merkez Bankaları beklenmedik şekilde 50 baz puanlık faiz indirimine giderken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) daha temkinli bir adımla faizi 25 baz puan düşürdü.
Şimdi gözler 18 Aralık’ta gerçekleşecek ABD Merkez Bankası (FED) toplantısında. Genel beklenti, 25 baz puanlık bir faiz indirimi yönünde olsa da, asıl soru bu adımın ardından gelecek politika değişiklikleri. Kasım ayı enflasyon verileri karışık sinyaller veriyor; üretici fiyat endeksi (ÜFE) beklenenden yüksek çıkarken, ithalat fiyatlarındaki artış gıda ve yakıt maliyetlerine rağmen sınırlı kaldı.
ABD’de tahvil getirileri, piyasadaki belirsizlikle birlikte hızlı bir hareketlilik yaşadı. 10 yıllık tahvil getirisi %4,13’ten %4,35’e çıkarken, Fed politikalarına daha duyarlı olan 2 yıllık getiriler de yükseldi. Faiz eğrisindeki bu genişleme, genellikle bankacılık hisselerine olumlu yansıyor.
CME’nin Fedwatch aracı, Aralık ayı faiz indirimi beklentilerinin %93 oranında yüksek olduğunu gösterirken, Mart 2025 için faiz indirimi beklentileri %59’a gerilemiş durumda.
Petrol ve Metal Piyasalarında Hareketlilik
Petrol fiyatları, ters rüzgarlara rağmen geçen hafta %3 artış gösterdi. Brent petrol varil fiyatı 73,90 dolara yükselirken, OPEC’in talep tahminlerini aşağı çekmesi ve küresel petrol arzının talebi aşacağı beklentisi, piyasada baskı yaratmaya devam ediyor.
Altın ise tahvil getirilerindeki artış nedeniyle değer kazanmakta zorlanırken, Londra’da bakır fiyatları 9.192 dolar seviyesinde sabit kaldı. Pekin’den beklenen ekonomik teşvikler, metal talebini artırma potansiyeli taşıyor.
İngiltere ve Japonya Merkez Bankaları Sahneye Çıkıyor
İngiltere’de enflasyon %2,3 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi. Bank of England’ın (BoE), 19 Aralık toplantısında faiz oranlarını sabit tutması, ancak 2025 sonuna kadar üç çeyrek puanlık indirim yapması bekleniyor.
Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise bu hafta faiz oranlarını sabit tutarak, Ocak veya Mart 2025 toplantılarında potansiyel faiz artışları için değerlendirme yapacak. Japonya’da ekonomik veriler olumlu bir tablo çizerken, ücret artışları ve dış riskler politikaları şekillendirecek.
Haftanın Öne Çıkan Gelişmeleri
Bu hafta, tatil sezonu öncesi makroekonomik veri akışı hızlanacak. ABD perakende satışları, Almanya’nın Ifo endeksi ve PMI verileri, piyasalara yön verecek. Ancak, İngiltere, Japonya ve ABD’den gelecek merkez bankası kararları haftanın en önemli gelişmeleri arasında yer alıyor.
