Bitcoin’deki rekor ralli, yatırımcıların iştahını kabartıyor.
Çok yıllı rallinin kritik eşik olan 100 bin dolar seviyesini aşması, Bitcoin yatırımcılarının portföylerinin büyük bölümünü kripto para piyasasının en hacimli parasına aktarmasına neden oluyor.
Yüzde 2’den fazla değil
Fortune’dan Catherine McGrath’ın haberine göre, ancak BlackRock, yatırımcılara, portföylerinin yüzde 2’sinden fazlasını Bitcoin’e yatırmamalarını tavsiye ediyor.
Yeni yatırımcılar Bitcoin satın almak için acele ederken birçoğu yatırım portföylerinin ne kadarını dijital para birimine yatıracakları noktasına ikilem yaşıyor. Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock’ın bu soruya cevabı ise şöyle: “Yüzde 2’den fazla değil.”
Yüksek volatilite
Kripto para piyasasının en hacimli parası Bitcoin, yüksek volatiliteye sahip olmasıyla biliniyor. Bitcoin sadece bu yıl 43 bin dolardan 103 bin doların üzerine çıkarken 2021’de ise 67 bin dolardan 17 bin dolara kadar düşmüştü. Nispeten yeni ve diğer varlıklarla ilişkili iyi belgelenmiş kalıplardan sık sık sapmış ve bu da yatırımcıların riski ölçmesini zorlaştırmıştı.
BlackRock, dün yayınladığı raporda, çok varlıklı bir portföyün yüzde 2’sine kadarını Bitcoin’e yatırmanın ‘makul bir aralık’ olduğunu öne sürüyor. Bu yıl Bitcoin borsa yatırım fonunun (ETF) lansmanıyla kripto para birimine adım atan varlık yöneticisi, bu ağırlığın, yüzde 60 hisse senedi ve yüzde 40 tahvilden oluşan tipik bir portföyde, ‘Muhteşem Yedili’ (Magnificent Seven) ile benzer miktarda risk ürettiğini söylüyor.
Risk bütçeleme yaklaşımı
Raporda, “Neden daha fazlası olmasın? Çünkü bunun ötesine geçmek, Bitcoin’in genel portföy riskindeki payını önemli ölçüde artıracaktır” deniliyor.
BlackRock, Bitcoin’i değerlendirirken yatırımcıların bir ‘risk bütçeleme yaklaşımı’ benimsemelerini öneriyor. Bu, belirli bir yatırıma ne kadar tahsis edileceğinin, o varlığın portföyün genel riskine ne kadar katkıda bulunacağına, oynaklığına ve diğer varlıkların hareketine göre korelasyonuna göre ölçülmesiyle tanımlanıyor.
Benzersiz bir çeşitlendirici
BlackRock’ın Eylül ayında yayınladığı bir raporda bu durumu daha da detaylandırıyor. Bitcoin’in değeri yüksek oynaklığının yanı sıra diğer varlıklarla genellikle düşük korelasyona sahip olmasıyla öne çıktığını belirten şirket, Bitcoin’in büyük jeopolitik risklerden ve enflasyondan bağımsız, merkezi olmayan bir para birimi olması nedeniyle ‘benzersiz bir çeşitlendirici’ olduğunu söylüyor.
Raporda, portföyün yüzde 2’sine kadarını Bitcoin’e ayırmanın, aşırı risk getirmeden farklı bir getiri kaynağı sağladığı belirtiliyor.
Geleceği hala bilinmiyor
Ancak, Perşembe günkü rapor, Bitcoin’in geleceğinin hala bilinmediğini ve bir yatırım olarak çekiciliğinin değişebileceğini açıkça ortaya koyuyor. BlackRock, yatırımcıları Bitcoin’in oynaklığı ve keskin satışlara karşı hassasiyeti konusunda uyanık olmaları konusunda uyarıyor.
Raporda, “Tüm bunları hesaba katarak, gelecekte daha yaygın olarak benimseneceğine inanıyorsanız ve potansiyel olarak hızlı fiyat düşüşleri riskini üstlenmekten çekinmiyorsanız, Bitcoin’i çok varlıklı portföylere dahil etmek için bir neden görüyoruz” deniliyor.
