UBS, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) aralık ayında 250 baz puanlık bir gevşeme ile politika faizini %47,5’e kadar gevşetmeyi düşünebileceğini, ancak kendilerinin şimdilikt faiz indirimlerinin Ocak ayında başlaması yönündeki beklentilerini koruduklarını bildirdi.
“Bizim görüşümüze göre, PPK açıklamasıdaki değişiklikler Aralık ayında faiz indirimine gidileceği anlamına gelmemekle birlikte, muhtemelen bu yönde bir yol izlenmektedir” diyen UBS, TCMB’nin 26 Aralık’taki kararından önce beklemek ve değerlendirmek isteyeceği en az dört önemli gösterge olduğuna inandıklarını belirtti ve bu göstergeleri şöyle sıraladı:
“a) Kasım ayı TÜFE verisi (3 Aralık’ta açıklanacak), b) Aralık ayında başlayacak olan 2025 asgari ücret görüşmelerinin sonucu, c) enflasyon beklentileri verisi – beklentilerdeki kademeli düşüşün devam edip etmediğini görmek için (hanehalkı ve işletmeler dahil); ve d) 2025 bütçesinin oylanması.”
UBS, gelen veriler enflasyon ve enflasyon beklentilerinde ılımlı bir tablo çizerse, asgari ücret anlaşması daha fazla dezenflasyonla uyumlu olursa (yaklaşık %30 veya daha düşük) ve mali kısıtlama planlandığı gibi olursa, TCMB’nin Aralık ayında 250 baz puanlık bir gevşeme ile %47,5’e kadar gevşemeyi düşünebileceğini vurguladı.
“Şimdilik, gevşeme döngüsünün Ocak ayında başlaması yönündeki çağrımızı koruyoruz Şimdilik, TCMB’nin gevşeme döngüsüne Ocak 2025’te politika faizini %47,5’e indirerek başlayacağı yönündeki çağrımıza sadık kalıyoruz” diyen UBS, “TCMB’nin ilk faiz indirimine ne zaman başlayacağına ilişkin görüşünü değiştirecek olanın, Aralık PPK toplantısına yakın bir zamanda yeniden ele alacağımız gelen veriler olduğunu düşünüyoruz. Bizim görüşümüze göre, TCMB’nin politika faizini gelecek yılsonuna kadar %30’a indirmesi muhtemeldir” dedi.
