ABD borsalarında Trump sonrası yükselişin ne kadar devam edeceği merak ediliyor. Son fiyat hareketleri ise bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Milyarder yatırımcı Nelson Peltz, “Ağaçlar göğe kadar uzamaz” diyerek borsadaki Trump coşkusunun uzun sürmeyeceğini söylüyor.
Ağaçlar göğe kadar uzamaz
Quartz’dan Rocio Fabbro’nun haberine göre, borsa, Donald Trump’ın geçen hafta Beyaz Saray’ı kazanmasından bu yana rekor kıran bir yükselişte. Ancak milyarder yatırımcı Nelson Peltz bunun uzun sürmeyeceğini düşünüyor.
Trian Partners’ın da kurucusu olan Peltz, “Hayır, ağaçlar göğe kadar uzamaz. Kesinlikle kesintisiz bir yükseliş değil” diyor ve ekliyor: “Bunu altüst edebilecek bir şey olacak. Seçimden dolayı bir coşku yaşadığımızı düşünüyorum.”
Dow Jones Endüstri Ortalaması, S&P 500 ve Nasdaq dahil olmak üzere büyük borsa endeksleri, Trump’ın seçim zaferini izleyen günlerde rekor seviyelere ulaştı. Bu kazanımlar Çarşamba günü yavaşladı; Dow günü sadece yüzde 0,11 oranında yukarıda kapattı, S&P 500 yüzde 0,2 oranında artışla hafif bir yükseliş sergilerken teknoloji ağırlıklı Nasdaq ise yaklaşık yüzde 0,26 oranında değer kaybetti.
Piyasayı birkaç şirket yönlendiriyor
Seçim kaynaklı heyecanın ötesinde, Peltz şu anda piyasayı yönlendiren şirketlerin yüksek konsantrasyonuna işaret ediyor. Peltz, “S&P 500 var ve sonra S&P 20-25 var. İki farklı piyasa var. Piyasayı bu 20 şirket yönlendiriyor ve diğerleri de onlara uyum sağlamaya çalışıyor” şeklinde konuşuyor.
Peltz’in bakışı, borsada çift haneli kazanımların döneminin sona erebileceği konusunda uyarıda bulunan Goldman Sachs araştırmacılarının gözlemlerini yansıtıyor. Stratejistler, S&P 500’ün gelecek 10 yılda yıllık ortalama yüzde 3 getiri sağlayacağını tahmin ediyor; bu, son 10 yılın yüzde 13’lük getirisinin ve uzun vadeli ortalama olan yüzde 11’in çok altında bir orana karşılık geliyor.
Stratejistler, bu aşağı yönlü revizyon öngörüsünün, gelecek 10 yıla girerken daha yüksek bir başlangıç noktası olacağını belirtiyor ve belirsizliği körükleyen asıl faktörün, özellikle en büyük 10 dev teknoloji hissesinin altını çizerek ‘aşırı yüksek seviyede piyasa konsantrasyonu’ olduğunu söylüyor.
Aşırı yoğunlaşma sona ererse…
Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Alphabet ve Meta‘yı da içeren bu ilk 10 şirket, genel endeksin yüzde 36‘sını oluşturuyor ve getirilerin çoğunu onlar sağlıyor. Bu yıl şimdiye kadar, bu önde gelen şirketler, endeksin tamamının yüzde 36’lık yükselişine kıyasla neredeyse yüzde 43 oranında getiri sağladı.
Goldman, piyasanın bu kadar yoğunlaşmaması durumunda tahmininin yüzde 3 yerine yaklaşık yüzde 7 olacağını; gelecek 10 yılda olası yüzde 1 kayıp ila yüzde 7 büyüme aralığı yerine yüzde 3 ila yüzde 11’lik bir temel büyüme aralığı öngördüğünü belirtiyor.
