ABD pay senetleri ralli yaşanan bir haftayı geride bırakırken JPMorgan Stratejisti Marko Kolanovic, yüksek faiz oranlarının devam etmesi ve yavaşlayan büyümenin tekrar odak noktası haline gelmesiyle pay senetlerinin yakında yatırımcılar için tekrar cazip olmayacağı görüşünde.
Kolanovic Pazartesi günü müşterilerine gönderdiği notta, düşen tahvil getirileri ve güvercin merkez bankası toplantılarının kısa vadede “hisse senetleri için olumlu” olduğunu, lakin büyüme-politika istikrarının yıl sonuna kadar kuvvetli olmaya devam edeceğini söyledi.
Stratejist yayımladığı notta “Kısa vadede Fed faizleri daha uzun müddet daha yüksek tutmaya hazırlanırken piyasalar siyaset kusurunu fiyatlayabilir, bu da uzun vadeli getirileri düşük bir çizgiye getirebilir. Bu durum, bilhassa daha karamsar 2024 bilanço öngörüleriyle birleştiğinde nihayetinde paylar için destekleyici olmayabilir” diye yazdı.
Stratejist, kurumsal fiyatlandırma gücünün azaldığı, kar marjlarının risk altında olduğu ve ciro büyümesindeki yavaşlamanın devam edeceği görüşünü de yineledi.
Kolanovic, 2022’de satış dalgası sırasında Wall Street’in en büyük iyimserlerinden biri olarak öne çıkmıştı. Lakin Kolanovic bu yıl berbatlaşan ekonomik görünüm nedeniyle Aralık ortası, Ocak, Mart ve Mayıs aylarında pay senedi dağılımını azaltarak görüşünü bilakis çevirdi.
Kolanovic’e nazaran petrol fiyatları ve dolar da pay senetlerini negatif etkileyebilecek faktörler ortasında. Kolanovic son olarak “Kötü haber güzel haberdir” sloganının tesirinin azalmaya başladığını, sağlıklı bir ekonomik yavaşlama ile resesyon başlangıcını ayırt etmenin güçleştiğini vurguladı.
