Avrupa Merkez Bankası (ECB), ekim ayı para politikası toplantısında üç temel faiz oranını sabit tutarken, enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon ve ekonomik büyüme üzerindeki riskleri artırdığına dikkat çekti.
ECB Yönetim Konseyinin 29 Ekim 2026 tarihli kararına göre, mevduat faizi yüzde 2.50, ana refinansman faizi yüzde 2.65 ve marjinal borç verme faizi yüzde 2.90 seviyesinde bırakıldı.
Böylece eylül ayında gerçekleştirilen 25 baz puanlık faiz artışının ardından ekim toplantısında para politikasında yeni bir değişikliğe gidilmedi.
ENERJİ FİYATLARI ENFLASYON RİSKİNİ ARTIRIYOR
ECB’nin karar metninde, enerji fiyatlarının yükselmeye devam ettiği ve bu gelişmenin enflasyon görünümü açısından yukarı yönlü, ekonomik büyüme açısından ise aşağı yönlü riskler oluşturduğu belirtildi.
Enerji şokunun ekonomik etkilerinin henüz tam olarak ortaya çıkmadığına işaret edilen açıklamada, temel enflasyonun şimdiye kadar genel olarak istikrarlı seyrettiği ve ücretlerde henüz belirgin bir tepki gözlenmediği kaydedildi.
Bununla birlikte enerji şokunun büyüklüğünün ve süresinin artmasının, dolaylı etkiler ve ikincil fiyat artışları yoluyla enflasyonu yükseltebileceği, ekonomik büyümeyi ise yavaşlatabileceği vurgulandı.
FİNANSMAN KOŞULLARI SIKILAŞTI
Banka, bir önceki para politikası toplantısından bu yana finansman koşullarının sıkılaştığına dikkat çekti.
Açıklamada, daha sıkı finansman koşullarının hem enflasyon hem de ekonomik büyüme üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmasının beklendiği ifade edildi.
Bu gelişme, ECB’nin yükselen enerji maliyetlerinin yol açtığı enflasyon baskıları ile ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama riskini birlikte değerlendirmek zorunda olduğunu ortaya koydu.
YÜZDE 2 ENFLASYON HEDEFİ KORUNUYOR
ECB, orta vadede enflasyonun yüzde 2 hedefinde istikrar kazanmasını sağlayacak bir para politikası izlemeye kararlı olduğunu bildirdi.
Yönetim Konseyinin yüksek belirsizlik ortamında para politikasını yönlendirebilecek konumda olduğu belirtilirken, gelecek dönemdeki kararların ekonomik verilere bağlı olarak toplantı bazında alınacağı ifade edildi.
Faiz kararlarında enflasyon görünümü, ekonomik ve finansal veriler, temel enflasyonun seyri ve para politikasının ekonomiye aktarım gücünün belirleyici olacağı kaydedildi.
Banka, gelecekteki faiz patikasına ilişkin önceden herhangi bir taahhütte bulunmadığının da altını çizdi.
TAHVİL ALIM PORTFÖYLERİNDE AZALMA SÜRÜYOR
ECB, Varlık Alım Programı (APP) ve Pandemi Acil Varlık Alım Programı (PEPP) kapsamındaki portföylerin öngörülebilir ve ölçülü biçimde küçülmeye devam ettiğini açıkladı.
Vadesi dolan menkul kıymetlerden elde edilen anapara ödemelerinin yeniden yatırıma yönlendirilmemesi nedeniyle portföylerdeki azalmanın sürdüğü belirtildi.
Banka ayrıca, Euro Bölgesi’nde para politikasının aktarım mekanizmasını tehdit edebilecek düzensiz piyasa hareketlerine karşı Parasal Aktarım Koruma Aracı’nın (TPI) kullanılabileceğini hatırlattı.
