BIST 30’da dip seviyelerine göre yapılan taramada Sasa Polyester dip fiyatının yüzde 2,97, Pegasus yüzde 4,41, Ford Otosan yüzde 6,59 üzerinde bulunuyor. Listedeki 10 hissenin tamamı zirve seviyelerinin altında işlem görürken zirveye en uzak şirket Destek Finans Faktoring. BIST 30’daki hisselere yalnızca günlük getiri üzerinden bakmak fiyatın bulunduğu yeri anlatmaya yetmiyor. Dip ve zirve seviyeleri eklendiğinde şirketlerin hareket alanı daha görünür hale geliyor.
Sasa Polyester 2,08 TL kapanışla 2,02 TL’lik dibinin yalnızca yüzde 2,97 üzerinde. Pegasus dip seviyesinden yüzde 4,41, Ford Otosan yüzde 6,59 yukarıda bulunuyor. Listenin ilk üç şirketi böylece kendi diplerine oldukça yakın fiyatlarda işlem görüyor. Zirve tarafında ise 10 hissenin tamamında çift haneli kayıplar var. Veri, “ne kadar düştü?” sorusundan çok “fiyat kendi dip ve zirvesinin neresinde?” sorusuna cevap veriyor.
Sasa dip seviyesinin sadece yüzde 2,97 üzerinde
Listenin dip seviyesine en yakın hissesi Sasa Polyester (SASA).
Hissenin dip seviyesi 2,02 TL, kapanışı ise 2,08 TL. Aradaki fark yalnızca yüzde 2,97.
Zirve seviyesi ise 4,05 TL. Mevcut kapanış zirvenin yüzde 48,64 altında.
Tablodaki son fiyat hareketi de sert: Önceki kapanış 4,07 TL iken kapanış 2,08 TL ve değişim yüzde -48,89.
Dolayısıyla Sasa hem dip seviyesine en yakın şirket hem de zirvesine kıyasla fiyatının yaklaşık yarısını kaybetmiş durumda.
Pegasus ve Ford Otosan da dip bölgesine yakın
Pegasus (PGSUS) 140,50 TL’lik dip seviyesine karşılık 146,70 TL’den kapanmış durumda. Bu, dipten yalnızca yüzde 4,41 yukarıda olduğunu gösteriyor.
227,70 TL’lik zirvesine göre kayıp ise yüzde 35,57.
Ford Otosan (FROTO) tarafında dip 72,05 TL, kapanış 76,80 TL. Hisse dip seviyesinin yüzde 6,59 üzerinde.
130,91 TL’lik zirve dikkate alındığında ise kapanış fiyatı yüzde 41,33 aşağıda.
Böylece ilk üç şirketin ortak özelliği ortaya çıkıyor: Sasa, Pegasus ve Ford Otosan diplerinin yüzde 7’sinden daha az üzerinde işlem görüyor.
Destek Finans’ta çok farklı bir tablo var
Listenin en ilginç verilerinden biri Destek Finans Faktoring’de (DSTKF).
Hissenin dip seviyesi 431 TL, kapanışı ise 1.174 TL.
Bu rakamlar dip seviyesinden yüzde 172,39 yükselişe karşılık geliyor. Yani fiyat dip seviyesinin yaklaşık 2,7 katına ulaşmış durumda.
Ancak şirketin zirvesi 3.960 TL.
Mevcut fiyat zirvenin hâlâ yüzde 70,35 altında.
Bu örnek, dipten güçlü bir yükseliş yaşanmasının hissenin zirvesine yaklaştığı anlamına gelmediğini açık biçimde gösteriyor.
Zirveye en uzak hisse yüzde 70 aşağıda
Zirveye göre kayıplarda Destek Finans Faktoring yüzde 70,35 ile listenin ilk sırasında.
Sasa Polyester yüzde 48,64, Ford Otosan yüzde 41,33, Pegasus yüzde 35,57 ile onu izliyor.
Diğer şirketlerde de zirveye olan mesafe yüksek:
Migros Ticaret yüzde 27,99, Türk Telekom yüzde 27,76, Şişe Cam yüzde 26,52, Emlak Konut GMYO yüzde 26,99, Turkcell yüzde 22,88 ve Türk Hava Yolları yüzde 18,21 zirvesinin altında.
Böylece tablodaki 10 şirketin tamamı zirvesinden çift haneli oranda aşağıda bulunuyor.
Türk Hava Yolları zirveye en yakın şirket
Zirve tarafından bakıldığında listenin en yakın şirketi Türk Hava Yolları (THYAO).
THY’nin 355,50 TL’lik zirvesine karşılık kapanışı 290,75 TL. Aradaki fark yüzde 18,21.
Hisse aynı zamanda 258,25 TL’lik dip seviyesinin yüzde 12,58 üzerinde.
Bu açıdan THY, Sasa veya Pegasus’tan farklı bir konumda. Dip seviyesine çok yakın olmamakla birlikte listedeki şirketler arasında zirvesine en yakın fiyatlamaya sahip.
Telekom hisselerinde benzer mesafe
Türk Telekom (TTKOM) 47,48 TL’lik dibinin yüzde 15,10 üzerinde, 75,65 TL’lik zirvesinin ise yüzde 27,76 altında.
Turkcell (TCELL) ise dip seviyesinin yüzde 13,14 üzerinde, zirvesinin yüzde 22,88 altında.
İki telekom şirketinin dip ve zirve arasındaki konumları birbirine yakın olsa da Turkcell zirvesine daha yakın durumda.
Bu karşılaştırmalar yatırımcı açısından sektör içindeki fiyat konumlarını da görme imkânı sağlıyor.
“Dipte” olmak ucuz olmak anlamına gelir mi?
Burada önemli bir ayrım yapmak gerekiyor.
Bir hissenin tarihsel veya incelenen dönem içerisindeki dip fiyatına yakın olması, şirketin değerleme açısından ucuz olduğu anlamına gelmez.
Dip ve zirve mesafesi yalnızca fiyatın belirlenen dönem içindeki konumunu gösterir.
Yatırımcı açısından bundan sonraki aşamada F/K, PD/DD, kârlılık, borçluluk, nakit akışı ve şirketin son bilançosundaki değişimler incelenmeli.
Aynı şekilde zirvesinden yüzde 40 gerilemiş bir hissenin mutlaka eski zirvesine döneceği varsayımı da yapılamaz. Zirve fiyatı bir hedef fiyat değildir.
BIST 30’da dip seviyelerine göre 10 hisse
Sasa Polyester (SASA): Kapanış 2,08 TL | Dipten +%2,97 | Zirveden -%48,64
Pegasus (PGSUS): 146,70 TL | +%4,41 | -%35,57
Ford Otosan (FROTO): 76,80 TL | +%6,59 | -%41,33
Destek Finans Faktoring (DSTKF): 1.174 TL | +%172,39 | -%70,35
Emlak Konut GMYO (EKGYO): 19,25 TL | +%12,38 | -%26,99
Türk Telekom (TTKOM): 54,65 TL | +%15,10 | -%27,76
Turkcell (TCELL): 99,95 TL | +%13,14 | -%22,88
Türk Hava Yolları (THYAO): 290,75 TL | +%12,58 | -%18,21
Şişe Cam (SISE): 39,24 TL | +%22,55 | -%26,53
Migros Ticaret (MGROS): 523,50 TL | +%26,03 | -%27,99
Veriden çıkan 5 sonuç
Sasa Polyester dip seviyesinin yalnızca yüzde 2,97 üzerinde; dip seviyesine en yakın hisse.
Sasa, Pegasus ve Ford Otosan diplerinin yüzde 7’sinden daha az üzerinde bulunuyor.
Destek Finans Faktoring dipten yüzde 172,39 yükselmesine rağmen zirvesinin yüzde 70,35 altında.
Listedeki 10 şirketin tamamı zirve seviyelerinin çift haneli oranda altında.
Türk Hava Yolları yüzde 18,21’lik mesafeyle zirvesine en yakın şirket.
Metodoloji
Çalışmada BIST 30 hisselerinin belirlenen dönem içerisindeki dip ve zirve fiyatları ile mevcut kapanış fiyatları karşılaştırıldı. “Dipten getiri”, kapanışın dip fiyatına göre değişimini; “zirveye göre getiri” ise kapanışın zirve fiyatına göre farkını gösteriyor. Dip veya zirveye yakınlık tek başına değerleme göstergesi veya gelecekteki fiyat yönüne ilişkin sinyal olarak değerlendirilmemeli.
