BIST enerji şirketlerinin 2026/06 finansal sonuçlarında satışlarını artıran 12 şirket incelendi. Arf Bio Yenilenebilir Enerji yüzde 162,06 ile satış büyümesinde ilk sırada yer alırken Masfen Enerji yüzde 100,05 büyüdü; Enerya Enerji ise 27,42 milyar TL satış geliri ve 4,67 milyar TL’lik artışla tutar bazında lider oldu.
Enerji sektörünün 2026/06 satış tablosunda iki farklı hikâye var.
Küçük satış tabanından gelen şirketlerde büyüme oranları üç haneye ulaşıyor.
Arf Bio Yenilenebilir Enerji satışlarını yüzde 162,06 artırırken Masfen Enerji yüzde 100,05 büyümeyle satışlarını ikiye katladı.
Buna karşılık büyük ölçekli şirketlerde yüzdesel büyüme daha düşük olsa da satışlara eklenen tutar milyarlarca liraya ulaşıyor.
Enerya Enerji’nin satışları bir yılda 4,67 milyar TL artarak 27,42 milyar TL’ye çıktı.
Doğu Aras Enerji 19,84 milyar TL, Türker Vangölü Enerji ise 11,71 milyar TL satış geliriyle listenin üst bölümünde.
Enerji bilançolarında büyümeyi değerlendirirken yalnızca yüzde değişime değil, şirketin satış ölçeğine ve satışlara eklenen TL tutarına da bakmak gerekiyor.
Arf Bio satışlarını yüzde 162,06 artırdı
Satış büyümesinin ilk sırasında Arf Bio Yenilenebilir Enerji (ARFYE) bulunuyor.
Şirketin 2025/06 döneminde 116,11 milyon TL olan satışları, 2026/06 döneminde 304,27 milyon TL’ye yükseldi.
Artış 188,16 milyon TL, büyüme oranı ise yüzde 162,06.
Böylece satışlar geçen yılın aynı dönemindeki seviyesinin yaklaşık 2,62 katına çıktı.
Arf Bio yüzdesel büyümenin lideri olmakla birlikte satış büyüklüğü açısından listenin daha küçük ölçekli şirketlerinden biri. Bu nedenle yüksek büyüme oranında düşük başlangıç bazının etkisini de hesaba katmak gerekiyor.
Masfen Enerji satışlarını ikiye katladı
İkinci sırada Masfen Enerji (MASFN) var.
Şirketin satışları 1,27 milyar TL’den 2,53 milyar TL’ye yükseldi.
Artış 1,27 milyar TL, büyüme oranı yüzde 100,05.
Bu rakamla Masfen Enerji, Arf Bio ile birlikte satışlarını yüzde 100’ün üzerinde artıran iki şirketten biri.
İki şirket arasındaki önemli fark ölçek tarafında. Masfen’in 2026/06 satışları Arf Bio’nun yaklaşık 8,3 katı seviyesinde.
Enerya Enerji 27,42 milyar TL satışa ulaştı
Listenin yüzdesel büyüme sıralamasında altıncı olan Enerya Enerji (ENERY), satış büyüklüğünde ise ilk sırada.
Şirketin satışları 22,75 milyar TL’den 27,42 milyar TL’ye yükseldi.
Yıllık artış yüzde 20,53.
Ancak TL bazındaki artış 4,67 milyar TL ile 12 şirket arasındaki en yüksek tutar.
Bu veri, yüzdesel büyüme ile mutlak büyümenin neden beraber değerlendirilmesi gerektiğinin iyi bir örneği. Enerya’nın yüzde 20,53’lük büyüme oranı listenin ilk sıralarındaki oranlardan düşük olsa da şirket bir yılda satışlarına Arf Bio’nun toplam 2026/06 satışının yaklaşık 15 katı kadar yeni gelir ekledi.
Türker Vangölü Enerji’de 3,1 milyar TL’lik artış
Satışlara eklenen tutarda ikinci sırada Türker Vangölü Enerji (VEYAS) bulunuyor.
Şirketin satışları 8,61 milyar TL’den 11,71 milyar TL’ye yükseldi.
Artış 3,10 milyar TL, büyüme yüzde 36,05.
Bu performansla Türker Vangölü Enerji hem yüzdesel büyümede ilk üçte hem de satış artışının TL büyüklüğünde ilk iki içerisinde.
2026/06 satış büyüklüğü açısından da Enerya Enerji ve Doğu Aras Enerji’nin ardından üçüncü sırada.
Doğu Aras 20 milyar TL sınırına yaklaştı
Doğu Aras Enerji (ARASE) satışlarını yüzde 11,10 artırdı.
2025/06 dönemindeki 17,85 milyar TL satış geliri, 2026/06 döneminde 19,84 milyar TL’ye yükseldi.
Satışlara eklenen tutar yaklaşık 1,98 milyar TL.
Yüzdesel büyümede listenin alt bölümünde olmasına rağmen Doğu Aras, 2026/06 satış büyüklüğünde ikinci sırada.
Bu da enerji şirketlerini değerlendirirken büyüme oranının tek başına şirket ölçeğini anlatmadığını gösteriyor.
Çates Elektrik’te satışlar yüzde 35,70 büyüdü
Çates Elektrik (CATES) satışlarını 3,45 milyar TL’den 4,68 milyar TL’ye çıkardı.
Yıllık büyüme yüzde 35,70, satışlara eklenen tutar ise 1,23 milyar TL.
Yüzdesel büyüme açısından Türker Vangölü Enerji’nin yüzde 36,05’lik oranına oldukça yakın.
İki şirket arasındaki fark yalnızca 0,35 puan.
Güneş enerjisinde iki şirket yüzde 19’un üzerinde
Güneş enerjisi tarafında Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri (SMRTG) ve CW Enerji (CWENE) satış büyümesiyle listede bulunuyor.
Smart Güneş’in satışları 5,60 milyar TL’den 6,83 milyar TL’ye yükseldi. Büyüme yüzde 21,94, artış 1,23 milyar TL.
CW Enerji’nin satışları ise 7,66 milyar TL’den 9,12 milyar TL’ye çıktı. Yıllık artış yüzde 19,03, satışlara eklenen tutar 1,46 milyar TL.
CW Enerji’nin yüzdesel büyümesi Smart Güneş’ten daha düşük olsa da satışlarına eklediği tutar daha yüksek.
6 şirkette satış büyümesi yüzde 20’yi aştı
Yüzde 20 eşiğine bakıldığında 6 şirket bu seviyenin üzerinde:
Arf Bio Yenilenebilir Enerji (ARFYE): %162,06
Masfen Enerji (MASFN): %100,05
Türker Vangölü Enerji (VEYAS): %36,05
Çates Elektrik (CATES): %35,70
Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri (SMRTG): %21,94
Enerya Enerji (ENERY): %20,53
CW Enerji yüzde 19,03 ile yüzde 20 sınırının hemen altında kalıyor.
Böylece 12 şirketin yarısında satış büyümesi yüzde 20’nin üzerinde gerçekleşmiş durumda.
Satış büyüklüğünde ilk 3 şirket 59 milyar TL’ye yaklaştı
2026/06 satış gelirlerine göre ilk üç şirket:
Enerya Enerji 27,42 milyar TL, Doğu Aras Enerji 19,84 milyar TL ve Türker Vangölü Enerji 11,71 milyar TL.
Bu üç şirketin toplam satış geliri yaklaşık 58,97 milyar TL.
Ardından CW Enerji 9,12 milyar TL, Smart Güneş 6,83 milyar TL ve Odaş Elektrik 4,97 milyar TL geliyor.
Dolayısıyla satış büyümesinin liderleriyle satış büyüklüğünün liderleri aynı şirketler değil.
Yatırımcı için satış büyümesi ne anlatıyor?
Satışların artması şirketin faaliyet ölçeğinin genişlediğine ilişkin önemli bir gösterge. Ancak satış büyümesinin yatırımcı açısından değer kazanması için bunun kârlılığa ne ölçüde dönüştüğüne bakmak gerekiyor.
Enerji şirketlerinde elektrik fiyatları, üretim miktarı, kurulu güç, kapasite kullanım oranı, doğalgaz maliyetleri, yeni yatırımlar ve finansman giderleri satış-kâr ilişkisini değiştirebilir.
Bu nedenle yatırımcı açısından bir sonraki adım, satış büyümesi ile esas faaliyet kârı ve FAVÖK büyümesini karşılaştırmak olmalı.
Örneğin satışları yüzde 100 büyüyen bir şirketin faaliyet kârı aynı hızda artmıyorsa marjlarda baskı olabilir. Buna karşılık satışları yüzde 20 büyürken faaliyet kârını daha yüksek oranda artıran bir şirkette operasyonel verimlilik farklı bir tablo ortaya koyabilir.
Satışlarını artıran 12 enerji şirketi
| Şirket Adı | Kod | Önceki Değer | Güncel Değer | Değişim |
| Arf Bio Yenilenebilir Enerji | ARFYE | 116,11 milyon TL | 304,27 milyon TL | +%162,06 |
| Masfen Enerji | MASFN | 1,27 milyar TL | 2,53 milyar TL | +%100,05 |
| Türker Vangölü Enerji | VEYAS | 8,61 milyar TL | 11,71 milyar TL | +%36,05 |
| Çates Elektrik | CATES | 3,45 milyar TL | 4,68 milyar TL | +%35,70 |
| Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri | SMRTG | 5,60 milyar TL | 6,83 milyar TL | +%21,94 |
| Enerya Enerji | ENERY | 22,75 milyar TL | 27,42 milyar TL | +%20,53 |
| CW Enerji | CWENE | 7,66 milyar TL | 9,12 milyar TL | +%19,03 |
| Tatlıpınar Enerji Üretim | TATEN | 1,22 milyar TL | 1,41 milyar TL | +%16,18 |
| Çan2 Termik | CANTE | 3,37 milyar TL | 3,78 milyar TL | +%12,24 |
| Doğu Aras Enerji | ARASE | 17,85 milyar TL | 19,84 milyar TL | +%11,10 |
| Margün Enerji | MAGEN | 836,48 milyon TL | 859,80 milyon TL | +%2,79 |
| Odaş Elektrik | ODAS | 4,84 milyar TL | 4,97 milyar TL | +%2,57 |
Veriden çıkan 5 sonuç
Arf Bio yüzde 162,06 ile satış büyüme oranının lideri.
Masfen Enerji yüzde 100,05 ile satışlarını yaklaşık iki katına çıkardı.
6 şirkette satış büyümesi yüzde 20’nin üzerinde gerçekleşti.
Enerya Enerji 27,42 milyar TL ile en yüksek satış gelirine, 4,67 milyar TL ile en yüksek mutlak satış artışına sahip.
Enerya, Doğu Aras ve Türker Vangölü Enerji’nin toplam 2026/06 satışları yaklaşık 58,97 milyar TL’ye ulaşıyor.
