Küresel ve yerel piyasalarda para politikasına ilişkin beklentiler değişirken, yatırımcılar Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yeniden faiz artırımı yapabileceği ihtimalini daha güçlü şekilde fiyatlamaya başladı. Özellikle swap piyasalarındaki hareketlilik, haziran ayında ek sıkılaşma beklentisinin öne çıktığını gösterdi.
Swap piyasalarında cuma günü gecelik endeksli lira swapları yaklaşık 105 baz puan yükselirken, oluşan fiyatlamalar fonlama maliyetinin yüzde 41,75 seviyesine işaret etti. Bu tablo, piyasaların 11 Haziran’daki Para Politikası Kurulu toplantısında faiz artışı ihtimalini masaya koyduğunu ortaya koydu.
Halihazırda TCMB’nin bir hafta vadeli repo faizi yüzde 37 seviyesinde bulunurken, ortalama fonlama maliyeti ise yüzde 40 düzeyinde seyrediyor.
Swap piyasalarında sıkılaşma beklentisi güçlendi
ICBC Turkey Investment Hazine Başkanı Alp Serbetli, swap piyasalarında yeniden faiz artırımının fiyatlandığını belirterek, mevcut görünümün yıl içinde faiz indirimi ihtimalinin zayıfladığına işaret ettiğini söyledi.
Piyasalardaki bu beklenti değişimi, uluslararası finans kuruluşlarının tahmin güncellemeleriyle de paralel ilerliyor. Bloomberg News’un aktardığına göre JPMorgan, haziran ayında politika faizinin yüzde 37’den yüzde 40 seviyesine çıkarılabileceği yönünde öngörü paylaşmaya başladı.
Yabancı kurumlar tahminlerini güncelliyor
HSBC ise yayımladığı değerlendirmede, dolarizasyon eğiliminin artması veya yabancı yatırımcı çıkışlarının hızlanması halinde TCMB’nin ilave parasal sıkılaşmaya gidebileceğini ifade etti.
Bloomberg Economics ekonomisti Selva Bahar Baziki de yıl sonuna kadar faiz indirimi beklentisini tamamen kaldırdığını açıkladı. Baziki, finansal koşulların daha da sıkılaşacağını öngörürken, efektif kredi faizlerinde yaklaşık 300 baz puanlık yükseliş beklediğini kaydetti.
Goldman Sachs’tan temkinli yaklaşım
Öte yandan Goldman Sachs, kısa vadede faiz artışı öngörmenin zor olduğunu belirtti. Kurum, dolarizasyon baskısının belirgin şekilde güçlenmemesi halinde TCMB’nin faizleri en azından haziran toplantısına kadar mevcut seviyelerde tutabileceği değerlendirmesinde bulundu.
