PD/DD oranı, şirketin piyasa değerinin özsermayesine göre nasıl fiyatlandığını gösteren önemli bir çarpandır. Bu oranın 1’in altında olması, şirketin defter değerine göre daha düşük fiyatlandığını ifade eder. Verilere göre listede yer alan tüm şirketlerin PD/DD oranının 1’in altında olması, geniş bir iskonto alanına işaret ediyor.
Liste incelendiğinde Kardemir, Türk Hava Yolları ve holding hisselerinde bu iskonto daha belirgin hale geliyor. Özellikle Kardemir (D) hissesi 0,40 PD/DD oranıyla listenin en düşük seviyesinde yer alırken, Türk Hava Yolları ve Alarko Holding gibi büyük şirketlerde de benzer şekilde düşük çarpanlar dikkat çekiyor. Bu durum, piyasanın büyük ölçekli şirketleri dahi temkinli fiyatladığını gösteriyor.
Yatırımcı bakışıyla değerlendirme
Bu tablo, yalnızca “ucuzluk” göstergesi olarak değil, aynı zamanda piyasa beklentilerinin de bir yansıması olarak okunmalı. Düşük PD/DD oranı bazı durumlarda fırsat olarak değerlendirilirken, bazı durumlarda ise büyüme beklentilerinin sınırlı kaldığına işaret edebilir. Bu nedenle çarpan analizinin, kârlılık ve nakit akışı gibi diğer göstergelerle birlikte ele alınması önem taşıyor.
PD/DD oranı 1’in altında olan şirketler
Kardemir (D) (#KRDMD): 0,40 PD/DD ile listenin en düşük oranına sahip.
Türk Hava Yolları (#THYAO): 0,45 PD/DD ile dikkat çeken büyük ölçekli şirketlerden biri.
Alarko Holding (#ALARK): 0,53 PD/DD ile düşük çarpanlı hisseler arasında yer aldı.
Sabancı Holding (#SAHOL): 0,53 PD/DD ile benzer seviyede fiyatlanıyor.
Emlak Konut GMYO (#EKGYO): 0,59 PD/DD ile defter değerinin altında işlem görüyor.
Şişe Cam (#SISE): 0,60 PD/DD ile düşük çarpanlı büyük sanayi şirketleri arasında.
Doğuş Otomotiv (#DOAS): 0,64 PD/DD ile dikkat çekiyor.
Doğan Holding (#DOHOL): 0,66 PD/DD ile listede yer alıyor.
Sasa Polyester (#SASA): 0,67 PD/DD ile düşük değerleme dikkat çekiyor.
Ereğli Demir Çelik (#EREGL): 0,68 PD/DD ile önemli sanayi şirketlerinden biri.
Koç Holding (#KCHOL): 0,70 PD/DD ile defter değerinin altında fiyatlanıyor.
T.S.K.B. (#TSKB): 0,74 PD/DD ile bankacılık tarafında dikkat çekiyor.
Petkim (#PETKM): 0,75 PD/DD ile düşük çarpanlı hisseler arasında.
Pegasus (#PGSUS): 0,77 PD/DD ile listede yer alıyor.
İş Bankası (C) (#ISCTR): 0,78 PD/DD ile düşük değerleme dikkat çekiyor.
Şok Marketler (#SOKM): 0,85 PD/DD ile perakende tarafında yer alıyor.
Turkcell (#TCELL): 0,91 PD/DD ile 1 seviyesine yakın fiyatlanıyor.
Ülker Bisküvi (#ULKER): 0,95 PD/DD ile defter değerine yakın işlem görüyor.
Anadolu Efes (#AEFES): 0,96 PD/DD ile sınıra yakın bir seviyede.
Türk Telekom (#TTKOM): 0,97 PD/DD ile 1 seviyesine en yakın hisselerden biri.
Bu tablo, Borsa İstanbul’da büyük ölçekli şirketlerin önemli bir kısmının defter değerinin altında işlem gördüğünü ortaya koyuyor. Özellikle sanayi, holding ve ulaştırma sektörlerinde bu durumun yaygın olması, piyasanın genelinde temkinli bir fiyatlama eğiliminin sürdüğüne işaret ediyor.
