Borsa İstanbul’da inşaat ve mühendislik şirketlerinin piyasa değeri dağılımı, sektörde belirgin bir ölçek farkına işaret ediyor. Listenin zirvesinde yer alan Enka İnşaat, açık ara farkla diğer şirketlerin önünde bulunurken, onu orta ölçekli ve daha küçük şirketler takip ediyor. Bu durum, sektörün hem büyük ölçekli projeler yürüten firmalar hem de niş alanlarda faaliyet gösteren daha küçük şirketlerden oluştuğunu gösteriyor.
Verilere göre FAVÖK büyüklükleri ile piyasa değeri arasında da önemli farklılıklar bulunuyor. Bazı şirketlerde güçlü operasyonel kârlılığa rağmen daha düşük çarpanlar görülürken, bazı hisselerde yüksek PD/DD oranları dikkat çekiyor. Özellikle Kuyas Yatırım gibi şirketlerde çarpanların oldukça yüksek seviyelere ulaşması, değerleme tarafında ayrışmayı ortaya koyuyor.
Yatırımcı bakış açısıyla bu tablo, sektör içinde homojen bir fiyatlama olmadığını ve şirket bazlı ayrışmanın güçlü olduğunu gösteriyor. Büyük ölçekli şirketler daha istikrarlı bir görünüm sunarken, küçük ve orta ölçekli şirketlerde çarpanların daha oynak olduğu dikkat çekiyor.
BIST İnşaat sektöründe piyasa değeri en yüksek şirketler
Enka İnşaat (#ENKAI): 584,4 milyar TL piyasa değeri ile sektörün açık ara lideri konumunda.
Gülermak Ağır Sanayi (#GLRMK): 55,45 milyar TL piyasa değeri ile ikinci sırada yer alıyor.
DAP Gayrimenkul (#DAPGM): 39,75 milyar TL piyasa değeri ile üst sıralarda bulunuyor.
Kuyas Yatırım (#KUYAS): 31,32 milyar TL piyasa değeri ile dikkat çekiyor ancak yüksek PD/DD oranı öne çıkıyor.
Akfen İnşaat (#AKFIS): 27,79 milyar TL piyasa değeri ve 0,88 PD/DD oranı ile düşük çarpan dikkat çekiyor.
Girişim Elektrik (#GESAN): 20,72 milyar TL piyasa değeri ile güçlü operasyonel kârlılık sunuyor.
Üçay Mühendislik (#UCAYM): 6,63 milyar TL piyasa değeri ile orta ölçekli şirketler arasında yer alıyor.
Orge Enerji (#ORGE): 5,39 milyar TL piyasa değeri ve güçlü FAVÖK performansı ile dikkat çekiyor.
Türker Proje GMYO (#TURGG): 3,75 milyar TL piyasa değeri ile listede yer alıyor.
Anel Elektrik (#ANELE): 3,71 milyar TL piyasa değeri ile öne çıkan şirketler arasında.
Birleşim Mühendislik (#BRLSM): 3,42 milyar TL piyasa değeri ile orta segmentte bulunuyor.
Edip Gayrimenkul (#EDIP): 2,33 milyar TL piyasa değeri ve 0,34 PD/DD oranı ile düşük çarpan dikkat çekiyor.
Yayla Enerji (#YAYLA): 1,15 milyar TL piyasa değeri ile küçük ölçekli şirketler arasında yer alıyor.
Sanel Mühendislik (#SANEL): 636 milyon TL piyasa değeri ile listenin en düşük değerli şirketi konumunda.
Bu tablo, inşaat sektöründe piyasa değerinin birkaç büyük şirket etrafında yoğunlaştığını, geri kalan şirketlerde ise daha parçalı bir yapı olduğunu gösteriyor. Aynı zamanda çarpan farklılıkları, yatırımcıların şirket bazlı seçiciliğini artıran önemli bir unsur olarak öne çıkıyor.
