Piyasaların efsanevi ismi Warren Buffett, ileri görüşlülüğünü bir kez daha kanıtladı. MarketWatch’un haberine göre, yakın zamana kadar bizzat Buffett tarafından yönetilen dev holding Berkshire Hathaway’in geçmişteki tartışmalı enerji hamlesi, bugünlerde şirkete devasa bir kazanç kapısı açtı.
Orta Doğu’da, özellikle de İran ekseninde tırmanan gerilimler piyasaları sarsarken, Berkshire bu krizden kârlı çıkmayı başardı. Buffett’ın yıllar önceki stratejik öngörüsü sayesinde şirket, yükselen petrol fiyatlarını fırsata çevirerek enerji yatırımlarından kısa sürede 2 milyar dolar gibi çarpıcı bir getiri sağladı.
Berkshire’ın kalkanı olan hisseler
Berkshire, ABD’li petrol devi Occidental Petroleum’da devasa bir hisseye sahip. Bu hisselerin çoğu 2022’deki enerji krizinde alınmıştı ve başlangıçta şirkete zarar yazdırmıştı. Ancak şu an holdingin genel yatırım portföyü için büyük bir koruma kalkanına dönüştüler.
Occidental’ın bu koruyucu vasfı tesadüf değil. Şirket, birçok büyük rakibinin aksine üretim fiyatlarını türev piyasalarında önceden sabitlemekten kaçınıyor. Bu strateji, şirketi fiyat artışlarına karşı son derece duyarlı ve kârlı hale getiriyor.
Nitekim Amerikan Otomobil Birliği’nin (AAA) verilerine göre, ABD’de benzin fiyatları son bir ayda 80 sent arttı ve 3,72 dolara ulaştı. Aynı zamanda petrol varil fiyatları da 90 doların üzerinde tutunmaya devam ediyor.
Kriz ortamı hisse değerlerini uçurdu
28 Şubat’ta İsrail ve ABD’nin İran’a yönelik ortak saldırısının ardından küresel petrol fiyatlarında ciddi bir sıçrama yaşandı. Küresel gösterge olan Brent ham petrolü, üç haftadan kısa bir sürede 60 dolardan 100 dolara fırladı.
Uzmanlar varil fiyatının 150 hatta 200 dolara çıkabileceğine dair felaket senaryoları çiziyor. Ancak piyasalar bu gerilime farklı tepkiler verdi. Çatışmaların ilk haftalarında S&P 500 Endeksi yüzde 3 düşüş gösterdi. Buna karşılık Occidental hisseleri yüzde 12 yükseldi. Berkshire’ın elindeki hisselerin ve alım opsiyonlarının kazandığı değer, gerilimin başından bu yana büyük bir ivme yakaladı.
Uzun vadeli portföyler için güvenli liman
Yükselen petrol fiyatları enflasyonu körükleyip ekonomiyi resesyona sürükleme riski taşıyor. Bu durum S&P 500’ün çoğunun ve tahvil piyasasının hiç hoşuna gitmez. Yine de enerji hisseleri bu tür şoklara karşı sağlam bir savunma mekanizması sunuyor.
Tarihsel veriler de bu durumu net bir şekilde gösteriyor. 1999 yılından bu yana yapılan analizlere göre, klasik hisse ve tahvillerden oluşan standart bir portföye sadece yüzde 10 oranında bir enerji fonu eklemek büyük fark yaratıyor. Bu hamle uzun vadede getirileri artırırken oynaklığı ve riski ciddi oranda düşürüyor.
Vanguard’ın klasik 60/40 portföyü 2022’deki enflasyon krizinde büyük yara almıştı. Ancak enerji sektörü takviyeli portföyler bu düşüşü yarı yarıya hafifletmeyi başardı.
Elbette geçmiş performans geleceğin kesin bir garantisi olamaz. Yine de uzun vadeli yatırım hesaplarında enerji yatırımlarına yer vermek akıllıca görünüyor. Zira bu çeşitlendirme yöntemi kriz anlarında portföyler için hayati derecede önemli olabilir.
