Dünya genelinde merkez bankaları, hisse senetleri ve tahvillere yönelik yatırımcıların aşırı iyimser tutumlarına karşı artan bir endişe duyuyor. Son dönemlerde uluslararası finans piyasalarında yaşanan değerleme patlaması, başta Avrupa Merkez Bankası (ECB) olmak üzere düzenleyici otoritelerin radarına girmiş durumda.
EKONOMİK GERÇEKLİKLE PİYASA RALLİSİ ARASINDAKİ ÇELİŞKİLER
İspanya Ekonomi Bakanı ve ECB Yönetim Kurulu üyesi José Luis Escrivá’nın son açıklamaları, mevcut mali koşullarda oluşan fiyatların “aşırı yüksek” olduğuna dikkat çekiyor. Escrivá, “Piyasalardaki aşırı iyimser hava ile finansal düzenleyici otoritelerin değerlendirmeleri arasında ciddi bir kopukluk var,” diyerek bu hızla büyüyen değerlemelerin endişe kaynağı olduğunu ifade etti. Özellikle ABD’nin “Muhteşem 7” şirketlerinin borsalardaki patlayıcı yükselişi ve tahvil piyasalarındaki tarihi fiyatlamalar risk primini alarm seviyesine taşıyor.
PİYASALAR KIRILGAN VE SAVUNMASIZ: UZMANLAR NEREDE DURUYOR?
Letonya Merkez Bankası Başkanı Martins Kazaks da piyasalardaki bu hızlı yükselişin ardından “artık finans piyasaları hiç olmadığı kadar kırılgan ve savunmasız” yorumunu yaptı. Kazaks, yatırımcıların beklenmedik bir şok anında piyasadan ani bir çıkış (“fren”) riskiyle karşı karşıya kalabileceğini belirtiyor. Kazaks’ın ifadesine göre,
“Finans piyasaları hiçbir şeyden korkmuyormuş gibi görünüyor. Ancak bu aşırı ısınmanın sürdürülemez olduğunu hepimiz biliyoruz.”
MERKEZ BANKALARINDAN PEŞ PEŞE UYARILAR
Piyasalardaki mevcut iyimser hava, sadece ECB tarafından değil, birçok uluslararası merkez bankası tarafından da dikkatlice izleniyor. Avrupa Merkez Bankası’ndan Isabelle Schnabel ve Luis de Guindos gibi isimler, yatırımcıların potansiyel riskleri yeterince hesaba katmadığını vurguladı. İngiltere Merkez Bankası ise “ani bir düzeltme” riskinin giderek yükseldiğini açıkladı. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell da son dönemde borsadaki fiyatlamaların “oldukça yüksek” olduğunu ifade etti.
TEMEL GÖSTERGELER VE JEOPOLİTİK RİSKLER DENGESİZLİK YARATIYOR
Escrivá, yatırımcıların piyasa riskini olduğundan çok daha düşük fiyatladığını, oysa ekonomik temeller, jeopolitik riskler ve piyasa kırılganlıklarının gerçekçi olmayan bir iyimserlik dalgası ile göz ardı edildiğini vurguluyor. Ona göre, hisse ve tahvil piyasalarındaki bu seviyelerin sürdürülebilirliği sorgulanmalı. Bu nedenle merkez bankası yetkilileri seslerini yükselterek yatırımcılara temkinli olmaları çağrısını yineliyor.
KAYNAK: Haber Hürriyeti
